Во-первых, это не fast-backup, очень рекомендуется выставить его, как это сделать: man mysqldump
Во-вторых, не рекомендовал бы ставить это в крон, иначе получим висяки сервера (а так же, вполне реально, что даже IO-ошибки обращения к базе у сервера), которые будут увеличиваться, в зависимости от заполнения базы.
В третьих, все будет очень плохо, если используются транзакции (innodb).
Правильный вариант: писать бинлоги, либо зеркалировать БД и снимать бекап с зеркала, а не с мастера.